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四季度波動或增大 基金關注節后三季報行情

來源:中國證券報 2019-10-03 10:32中投投資咨詢網 A-A+

  機構人士認為,市場的階段性獲利了結邏輯偏向過度悲觀,當前A股仍處反彈窗口,短期市場機會仍大于風險。四季度市場波動或增大,可關注三季報業績超預期的個股機會。

  四季度波動或增大

  國壽安保基金指出,國慶節前市場有階段性兌現收益的傾向,但邏輯大多集中于外部利空因素、重要數據發布期等時點,并沒有根據市場預期進行調整,有些過度悲觀,當前A股仍在反彈窗口期,無須過度擔憂。進入四季度市場波動會增大,但指數中樞有望小幅上移,擔憂十月會大幅調整是完全沒有必要的。

  工銀瑞信基金表示,短期而言,穩增長政策發力和減稅降費都將緩解企業盈利增速下行的壓力,盈利面對市場的拖累暫有限。估值面上,當前市場靜態估值低于歷史中位數水平。短期市場機會仍大于風險,但需逐步關注市場后續可能出現的擾動因素。一是國內外貨幣政策寬松力度暫難超預期,二是外部利空、英國脫歐等不確定性事件對資本市場仍可能帶來負面影響。

  星石投資指出,由于市場前期積累了一定的漲幅,短期內市場可能會震蕩波動,但即使震蕩調整,空間也有限,同時從中長期的角度來看,對A股仍然比較樂觀。從中長期來看,降準、地方政府專項債等逆周期調節政策持續發力,未來將對總量經濟形成支撐;并且,隨著金融供給側改革加速推進,A股市場基礎制度不斷完善,國際化水平明顯提升,外資增配A股意愿加強;伴隨著國內國際大量中長期資金入市,A股市場投資者結構也在改善。所以,著眼中長期,堅定看好A股市場未來。

  關注三季報行情

  具體到板塊機會,機構認為三季報業績超預期的公司有望表現更好。

  某公募基金分析師表示,從近期科技股表現看,漲勢較好的個股均屬于業績確定性較強的公司,同時考慮到半年報部分業績不及預期的白馬股直接跌停,三季報業績將是投資者關注的重點。工銀瑞信基金預計,個股分化的局面難發生顯著改變,龍頭占優的格局還將延續。而考慮到三季度即將結束,重點關注三季報表現較好的結構性投資機會。

  國壽安保基金表示,行業配置上可以做一些積極調整,一方面科技龍頭本輪行情未走完,可以繼續持有,另一方面季報行情疊加估值切換,可能是十月最佳布局方向,可以考慮增持一些前期略低迷的大金融和大消費優質個股。

  星石投資表示,對于國慶節后A股行情應該關注幾個方面:一是三季報的披露,從目前已經披露三季報預告的公司來看,業績表現相對比較穩健,特別是成長股。二是未來穩增長政策可能會持續出臺,將會對經濟形成一定的支撐。三是關注外部利空出現向好或是變差的超預期變化的可能。但也應該看到,從2018年以來,這個因素對A股市場的影響是在逐步弱化的。

  星石投資堅定看好科技成長股,其認為在當前的經濟和市場環境下,仍然存在著結構性的機會:一方面,產業不斷轉型升級將是未來中國經濟發展不變的趨勢;另一方面,近期看,科技類別行業景氣度持續提升,成長股的業績已經出現較為明顯的改善。因此,未來在各方面宏觀政策的支持下,科技成長股將長期向好。

關鍵詞:波動 基金
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